Das erste Halbjahr 2026 hat gleich mehrere Gewissheiten infrage gestellt, auf die sich Anleger lange verlassen konnten. Der Iran-Krieg und die Sperrung der Straße von Hormus lösten einen globalen Energieschock aus, die Inflation kehrte zurück, und sowohl die EZB als auch die Fed unter ihrem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh setzten auf Preisstabilität statt auf Zinssenkungen. Selbst langlaufende Staatsanleihen und Gold erfüllten ihre Rolle als sichere Häfen nur eingeschränkt.

Und dennoch: Der globale Aktienmarkt legte in Euro um 14,3 % zu. Getragen wurde die Entwicklung von der anhaltenden Investitionswelle in Künstliche Intelligenz, die vor allem Halbleiter, Energieinfrastruktur und Industrie begünstigte, während Software und digitale Geschäftsmodelle deutlich unter Druck gerieten. Besonders erfreulich: Die Renditefaktoren Value und Small Cap haben nach längerer Durststrecke wieder klar besser abgeschnitten als Wachstumswerte.

Im Bericht blicken wir zurück auf die prägenden Entwicklungen der ersten Jahreshälfte, ordnen die drei aus unserer Sicht wichtigsten Themenfelder für das zweite Halbjahr ein und zeigen, warum ein global diversifiziertes, faktorbasiertes Portfolio die beste Antwort auf ein Umfeld ist, das sich nicht vorhersagen lässt. Außerdem stellen wir die weiterentwickelte Anlagestrategie des smart-invest HELIOS AR vor und informieren in eigener Sache über die Erweiterung unserer Geschäftsführung.